【投資專欄】股市是樓市的先行指標?馬達:從歷史數據看出,股市是樓市的先行指標(馬達投資)

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股市是樓市的先行指標?馬達:從歷史數據看出,股市是樓市的先行指標(馬達投資)

馬達回想起幾年前一位本地地產大佬說過:「所有經濟數據、失業率、GDP都是假的,想知道樓價升定跌,睇股市」,所以馬達今日幫大家fact-check一下。

馬達準備了三張圖,分別是:

1. 恒指及中原樓價指數的升幅 (HSI Index vs CENLCCL Index)

2. 香港股市成交量及樓市住宅成交量 (HKTURN Index vs MIDPWKTR Index)

3. 香港貨幣基礎及中原樓價指數 (HKMBBASE Index vs CENLCCL Index)

結果顯示股市及樓市在回報、成交量上出現很高的correlation(相關性),不過大家要注意,correlation高不代表有因果關係(causation)。當然馬達相信一定有人在股市賺了錢套現在樓市上,不過這些機會只屬於少數人。最主要原因在第三幅圖,香港的貨幣基礎大增加上長期實際負利率的環境,令資金流入資產,只是股市比樓市更快反映。

恒大經濟研究院院長任澤平一語中的:「地產長期看人口,中期看土地,短期看金融」,從這三方面看,香港(暫時)沒有因素會令樓市大跌。

簡單結論是:股市大升多數伴隨著樓市的上升,而股市大升的原因很大機會是市場資金氾濫。樓價由2018年起經歷了3年的橫行整固,而monetary base急升至2.1萬億,會否再次帶動樓價破頂?相信有機會的。所以某程度上,馬達相信股市是樓市的先行指標,無他,香港的核心資產就是股市同樓市,兩者關係唇亡齒寒,很難想像當樓市跌到沙士價時,恒指會幾多點。

馬達投資簡介:專注港股美股基本面分析,亦有研究環球經濟、指數去向、程式交易甚至樓市亦有涉獵。旨因馬達不是孤身一人,背後是一個團隊,橫跨金融、地產、會計、科技界別。在分享不同範疇的資訊時,亦希望能跟讀者們一同成長,學習更多知識。

而馬達除了在社交平台分享心得外,還有經營一個合伙形式的基金,主要投資於香港美國兩地股市,專注不同成長板塊,亦有配合衍生產品以加大基金回報。

*文章獲馬達投資授權刊登,文章標題受《Market Digest》更改,原標題:【樓市系列】股市是樓市的先行指標?

1. 恒指及中原樓價指數的升幅 (HSI Index vs CENLCCL Index)
1. 恒指及中原樓價指數的升幅 (HSI Index vs CENLCCL Index)
2. 香港股市成交量及樓市住宅成交量 (HKTURN Index vs MIDPWKTR Index)
2. 香港股市成交量及樓市住宅成交量 (HKTURN Index vs MIDPWKTR Index)
3. 香港貨幣基礎及中原樓價指數 (HKMBBASE Index vs CENLCCL Index)
3. 香港貨幣基礎及中原樓價指數 (HKMBBASE Index vs CENLCCL Index)

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